与竞争基金甚至比特币本身相比，最大的区块链 ETF 今年迄今的回报率较低。 这部分是设计使然。

不过，基金投资组合经理 Dan Weiskopf 表示，Amplify Transformational Data Shareing ETF (BLOK) 已准备好抓住比特币潜在反弹的上行空间。

“实际上，我对比特币的价格走势非常乐观，”他说。 “在某种程度上，如果经济崩溃而比特币反弹，我们对 MicroStrategy 和矿商的敞口就有内置的对冲。”

BLOK 于 2018 年 410 月推出，目前管理着 XNUMX 亿美元的资产。

周五，该基金在 MicroStrategy 中的持仓量占投资组合的 4.89%，是 BLOK 的第二大持股，仅次于 Coinbase。 MicroStrategy 被许多投资者用作获得比特币投资的一种方式 举行 截至 158,245 月 24 日，共有 XNUMX 个比特币 (BTC)。

Weiskopf 指出，截至本周早些时候，该基金约 18% 的资产分配给了比特币矿工。 他表示，该基金对矿工的配置在 30 年 2021 月达到峰值约 9%，目前已降至 XNUMX% 左右。

其最大的矿商仓位（各占 3% 至 4%）位于 Riot Platforms 和 CleanSpark。

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今年迄今为止，BLOK 上涨了约 29%。 这明显低于其他一些针对该领域股票的基金的表现，也低于比特币自 61 年初以来 2023% 的价格涨幅。

根据 ETF 数据库的数据，Valkyrie 比特币矿工 ETF (WGMI) 和 VanEck Digital Transformation ETF (DAPP) 在此期间的回报率分别约为 100% 和 97%。

Weiskopf 告诉 Blockworks：“被动管理的基金具有非常高的集中风险，这在一切顺利的情况下是件好事。” “但当进展不太顺利时，你就会冒很大的风险。”

周五，WGMI 的前五名持股约占投资组合的 50%，而 DAPP 的前五名持股约占该基金资产的 37%。

与此同时，BLOK 中排名前五的股票占投资组合的 22%。 Coinbase 位居榜首，占比 4.95%。

“我们做多 Coinbase……但我们已经控制住了风险敞口，”他说。 “我认为，在高贝塔投资策略中，任何一个名字都不要太头重脚轻，这一点很重要。”

砌块： 在比特币减半之前，您如何看待 BLOK 的投资组合 ？

韦斯科普夫： 如果你看看减半，如果历史重演，你可能会看到比特币的重大变动。 如果你做多矿工，你几乎必须预见到比特币的重大走势。

历史有时会重演，矿机的增量将超过比特币的价格。

我认为你不应该期望我们增加的矿工数量比现在更多。 我们对自己的位置感觉很好。 但如果我们这样做，这将是增量的，或者可能会增加一台比特币矿机。

砌块： 您希望在美国看到现货比特币 ETF 吗？

韦斯科普夫： 我仍然认为，[美国证券交易委员会]之间的所有这些反复是一件积极的事情，而不是消极的事情。 它是不容忽视的； 人们和机构希望获得这一资产类别。

我不知道它是在第一季度还是 2024 年晚些时候发布。 但由于我们所听到的消息，我对此绝对持乐观态度。

这意味着将会有更多的需求。 你可以像我一样编数字。 但是，当你考虑到比特币供应量正在萎缩（从矿工的产出来看），你会看到一些大公司的需求增加……无论是贝莱德还是富兰克林邓普顿……他们这样做是因为他们认为有需求。

砌块： 比特币 ETF 的批准会如何影响 BLOK 的需求？

韦斯科普夫： 我认为它们绝对可以共存。 我们的重点是区块链，公司正在尝试利用这一趋势。 例如，富兰克林邓普顿拥有一只价值 300 亿美元的链上货币市场基金。 如果他们要推出 ETF，我们可能会通过资产增长方面的实际权益来受益。

在直接拥有 BLOK 和加密货币的背景下，是的，我认为寻求这种风险敞口的投资者可以同时拥有两者，因为它们可能是相关的，但他们的回报流可能不同。

区块链是技术，现货更多的是直接曝光。 行业内的混乱将更多地通过股票而非直接现货感受到。